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美元加息对中国股市有哪些影响?

前段时间因为美联储加息,那美元势必也是处于加息的状态!那美元加息也势必政策各种影响,今天来说说中国股市!那到底美元加息对中国股市有哪些影响,就在小编接下来的内容里!一起来看一下具体介绍吧。1、国内利率面临被动抬升。人民币汇率形成机制迈进“市场化”,会导致境内外利率平价关系逐渐建

  前段时间因为美联储加息,那美元势必也是处于加息的状态!那美元加息也势必政策各种影响,今天来说说中国股市!那到底美元加息对中国股市有哪些影响,就在小编接下来的内容里!一起来看一下具体介绍吧。

  1、国内利率面临被动抬升。人民币汇率形成机制迈进“市场化”,会导致境内外利率平价关系逐渐建立,在美欧等国利率上行的情况下,中国国内利率也面临被动抬升的风险,国内股市、债券等资产价格面临重估。

  2、流动性收缩。在美联储加息背景下,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,国内的流动性面临收缩,不利于A股的走强。

  3、冲击国内资产价格。人民币贬值将冲击国内资产价格,从而导致金融、地产等相关权重板块走弱,拖累整体大盘。

  需要注意的是,美联储一旦加息,也就意味着美国的货币政策步入常态化,更准确地说,意味着美联储进入一轮加息周期,未来将有多次加息的可能。在综合考虑这一因素后,中国面临着人民币贬值方面,资本外流的情况下,股市很难上涨。

  首先,实践证明,长期的低利率甚至零利率,并没有激发企业增加投资,而是让企业增加投资变得更为谨慎。因为增加不增加投资与企业融资成本没关系,而与企业对未来经济前景有没有信心,以及企业能否获得满意的投资回报有关。

  据英格兰银行的调查显示,“无风险利率”(risk-free

  rte)虽然已经接近为零水平,但是英国企业在决定是否落实投资时所采用的“最低资本回报率”(hurdle

  rte)仍然维持在12%水平,与2008年美国金融危机爆发前的情况是一样。

  也就是说,如果企业觉得投资风险远大于收入,那再低的利率,货币政策再宽松,对经济的剌激作用也是非常有限,但毒害却很大。而美联储若想让更多资本回流美国本土来投资,则更需要美元指数保持强势。

  再者,长期的低利率只能让资产泡沫横飞,对实体经济投资产生挤压。前些年,各国政府都极力让企业融资成本降低到最低水平,而在流动性泛滥,投资实体风险较大的环境下,低成本资金并非会流入实体经济,肯定会推高各种资产价格,而资产价格被推高,不仅对实体经济产生挤压作用,而且还会积蓄更多的金融风险。所以,美联储此时加息,也是意在给金融“去杠杆”的味道。

  最后,美联储想通过连续加息手段,给新兴经济体制造麻烦。自金融危机以来,美联储奉行的是量化宽松的货币政策,导致美元持续贬值,由于美元又是国际性货币,美元长期疲弱,使大量的游资离开美国本土流向新兴经济体国家。

  与此同时,多数新兴经济体也跟着美联储一起搞货币宽松,这就使得新兴经济体国家杠杆率持续攀升,资产泡沫持续恶化。而美联储现在通过持续加息,美元指数持续走强,缩小了美国与新兴经济体之间的利差,国际游资正在回流美国本土,在帮助美国经济复苏的同时,也会导致新兴经济体的资产泡沫崩溃,从而使这些国家发生严重的经济和金融危机。

  当美联储高高挥舞加息大棒时,令人感到奇怪的是,国内投资者对于美联储可能加息并不太在意,很多人觉得美联储加不加息,美元是否走强与我们的关系并不是太密切。

  一方面,近期中国公布的外汇储备又回到了3万亿美元,再加上国内加强了资本项目的管制,资本流出中国的现象被基本遏制了。甚至一些专家觉得,未来人民币可能会由单向贬值趋势,转而单向升值。

  另一方面,今年政府工作报告指出,对人民币汇率改革要求不同,今年人民币汇率不会再盯着美元,而是会与一篮子货币挂钩。这样即使美元加息后出现美元强势,只要人民币与非美元货币相比贬值幅度更小,这将显示为人民币是升值而不是贬值。

  实际上,我要提醒国内的投资者,美联储如果仅是一次加息,对国际资本的流向影响并不大,但是美联储的持续、连续地加息,会对中国经济和资产价格产生严重的影响。

  其一,美联储加息,导致美元强势,人民币贬值在所难免,这必然会使更多的国内外游资抛售以人民币计价资产离开中国,而当前国内一二线城市资产泡沫深重,三四线城市正在去库存阶段,大量资本流出,会对人民币计价的资产价格产生严重影响,甚至是大逆转。

  其二,从表面上看,我国的外汇储备在近期又重新回到3万亿关口之上,好像国内外游资离开的速度正在放缓甚至是转为流入`。但实际上,外储回到3万亿只是短期的反弹,并非是长期趋势的改变。而随着人民币贬值形成趋势,外资流出的进程不会改变。为了保持人民币汇率的稳定,央行在货币宽松问题上会更加趋于谨慎,这会使得中国国内流动性将持续收紧,无论是资产还是资本市场都将面临挤泡沫的风险。

  2017美元加息对中国股市的影响综上就说这么多,多数新兴经济体也跟着美联储一起搞货币宽松,这就使得新兴经济体国家杠杆率持续攀升,资产泡沫持续恶化。

  以上就是小编通过各种途径为大家整理的有关美元加息对中国股市的影响的具体介绍,美元加息也不只是中国股搜受到影响。对世界股市都是一种冲击!那如果大家还有其他有关股票投资的疑问,都可以关注微尚时代网进行查询,有最新的资讯更新。

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作者: admin

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