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[杠杆炒股]这是什么操作?熊市重仓股票,牛市改玩债基:

每经记者李娜每经编辑何剑岭图片来源:摄图网2019年,牛市气息扑面而来,各类投资者比拼的是谁赚得多、谁跑得更快!而纵观东海东风2号2019年的净值走势图,几乎没有明显的波动,看上去更像是幅停止跳动的“心电图”。全能型:股债平衡型产品净值没有明显波动,并

  每经记者 李娜 每经编辑 何剑岭

  图片来源:摄图网

  2019年,牛市气息扑面而来,各类投资者比拼的是谁赚得多、谁跑得更快!

  而纵观东海东风2号2019年的净值走势图,几乎没有明显的波动,看上去更像是幅停止跳动的“心电图”。

  全能型:股债平衡型产品

  净值没有明显波动,并不意味着东海东风2号是只固收类产品。毕竟在过去的2018年,其净值下跌了33%,这么大的损失是主打债券固收类低风险理财产品无法实现的。

  根据修订后的东海东风2号资产管理合同,其投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行的各类证券投资基金、股票、固定收益类产品等中国证监会允许投资的金融工具。以上金融工具的具体投资比例约定为:

  (1)封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金(包括ETF、LOF)占集合计划资产净值的比例为:不超过80%;

  (2)股票、新股申购、定向增发占集合计划资产净值的投资比例为:不超过40%;

  (3)固定收益类资产占集合计划资产净值的投资比例为:不低于5%;

  (4)可转换公司债券占集合计划资产净值的投资比例为:不超过15%;

  (5)中国证监会允许投资的其他金融产品占集合计划资产净值的投资比例为:不超过5%。

  “从上述约定来看,这并不是只标准的FOF,而是只普通的大集合产品。更为准确地说,应该是只股债平衡型理财产品。”位资深的券商资管人士告诉《每日经济新闻》记者。

  最受伤的2018:重仓环保领跌

  回顾东海东风2号成立以来的年度表现,2018年无疑是“受灾”最重的年份。年度超33%的净值下跌,也让不少投资人士度怀疑该集合计划当年是满仓操作。

  事实是怎样的呢?从东海东风2号联系披露的运作报告显示,并非如此。

  东海东风2号2018年运作季度期末资产组合情况(数据来源:根据东海东风2号公告整理)

  公告显示,在2018年3月12日,东海东风2号的权益类金融产品配置占资产比例为35.82%,6月12日这数字降至28.87%,2018年12月12日则进步降至21.18%。

  “如果权益类金融产品配置比例不高,那定就是权益资产配置的品种属于跌幅比较大的那种。”深圳某券商资管人士表示。

  “回顾前期操作,进入2018年后持仓以金融、消费、周期等板块为主进行均衡持仓,后续累积定收益后逐步提高仓位……由于本产品结构设定原因,持仓标的为大部分股票型基金和股票。”在2018年第运作季度资产报告中,投资主办罗雅冰分析了东海东风2号的资产配置情况。

  而罗雅冰也在2018年第二运作季度报告中,分析了东海东风2号的运作:“进入4月后,在市场下跌过程中陆续加仓,主要配置被动跟随股指或权重板块的股票基金和科技类股票标的。由于前期配置了部分分级基金,受分级基金将提前整改的谣言影响,5月下旬分级基金出现大跌,考虑其流动性受到冲击,其跟踪行业及指数的功能不稳定,故止损。另外,受5·31光伏新政超预期影响,新能源板块标的和受国家补贴的其他行业的股票都受到较大冲击,以光伏板块杀跌最为严重。”

  下图是2018年东海东风2号部分持股配置明细:

  东海东风2号2018年期末市值占集合计划资产净值前十名证券明细(数据来源:Wind)

  由上表可知,东海东风2号在资产配置上偏向中小板和创业板,而这两者均是2018年领跌的板块。

  2019年变纯债基:倒在牛市黎明前

  而纵观东海东风2号2019年的净值走势图,几乎没有明显的波动,看上去更像是幅停止跳动的“心电图”。

  这种净值走势的答案很简单:踏空了2019的大牛市。那么踏空的程度究竟有多严重呢?可以这样说:东海东风2号在2019年彻底演变成了只纯粹的固定收益理财产品。截至2019年3月12日,该大集合持有的权益类金融产品只剩下只华泰证券,而2019年第二次运作季报显示,华泰证券已被卖掉,自此再次没有配置任何权益资产。

  下图是2019年以来,东海东风2号连续3个运作季度的资产配置情况。

  东海东风2号2019年连续三次期末资产组合情况(数据来源:根据东海东风2号公告整理)

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作者: admin

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